إن جسم العلاقات الأمريكية يحفز القلق في الأسواق العالمية
صدمت فواتير وزارة الخزانة الأمريكية ، وهي أساس النظام المالي العالمي ، ضغوط مبيعات جديدة يوم الأربعاء في لجنة انسكبت المستثمرون أصولهم الأكثر أمانًا ، لأن اضطرابات العنان للأسعار الأمريكية تدعو للبيع القسري والاندفاع مقابل المال.
تعتبر السندات عمومًا مكانًا آمنًا للمستثمرين لإيقاف أموالهم. مع بيع السوق في الوقت الحالي ، يجب على المستثمرين الوصول إليهم ، مما يقلل من العوائد – لكن هذا لا يحدث.
زادت عوائد الخزانة لمدة عشر سنوات بمقدار 44 نقطة من النقاط إلى 4.44 ٪ هذا الأسبوع فقط في حين تنخفض الأسعار. إذا كان مستدامًا ، فسيشم هذا القفزة الأسبوعية منذ عام 2001.
لقد أضعف الدولار ، وهو ملجأ تقليدي ، ضد العملات المهمة الأخرى في أدلة إضافية على أن الثقة في أكبر اقتصاد في العالم قد اهتزت.
أدى التوجيه في سوق الكنز الأمريكي الذي يبلغ حوالي 29 مليار دولار إلى تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم ، مما يزيد من الضغط على البنوك المركزية والقرارات السياسية -صانعي الصانعيون للاستيلاء بسرعة على اقتصادات المأوى التي واجهت تباطؤ صافي ، لأن أعلى الأسعار الأمريكية لأكثر من 100 عام قد اتخذت حيز التنفيذ.
على الرغم من نمو المراقبين في البلاد والخارج ، دافع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط أسعاره يوم الثلاثاء ، على وجه الخصوص من خلال منح 104 ٪ من الأسعار في الصين بعد أن رفض رفع تهم الانتقام على المنتجات الأمريكية.
وقالت أعلى دبلوماسي للعملة في البلاد إن اليابان ستتعاون مع مجموعة من سبعة اقتصادات متقدمة وصندوق النقود الدولي للمساعدة في تثبيت مسيرة السوق.
زاد عائد سندات الدولة اليابانية البالغة 30 عامًا على ارتفاع 9 سنوات ، وارتفع عائدات السندات التي تبلغ 30 عامًا في بريطانيا العظمى إلى أعلى مستوى منذ عام 1998. من ناحية أخرى ، كانت السندات الألمانية في 10 سنوات مستقرة.
بينما بدأت تجارة نيويورك ، توفيت فواتير الخزانة بسبب ضغط المبيعات الجديد ، استمرت عائدات 10 سنوات حوالي 20 نقطة في اليوم.
كانت السندات الطويلة المميزة في مركز المبيعات المكثفة لصناديق التحوط ، والتي استعارت للمراهنة على الفجوات بشكل عام بين الأسعار والأسعار طويلة المدى.
زادت ثلاثون عوائد الخزانة ذات السنتين بنسبة 20 نقطة قاعدة إلى 4.92 ٪. لقد زادت بمقدار 53 نقطة قاعدة على مدى ثلاثة أيام ، وأكبر قفزة لها ثلاثة أيام منذ عام 1982.
دفعت البيع في Bonds الطويلة الفجوة بين عائدات سنتين و 10 سنوات إلى أوسع منذ عام 2022.
تحفيز أزمة
تقوم الزيادة في تكاليف القروض الحكومية بتصفية قروض الأعمال والرهون العقارية ، مما يعني أن ما يحدث في أسواق السندات يمكن أن يلحق الضرر بالشركات والأسر.
وقال بعض المحللين إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يحتاج إلى تقليل معدلات أكثر من المتوقع أو تقديم تركيب قرض مستهدف ، على غرار التدابير المتخذة خلال أزمة COVVI-19 والأزمة المالية العالمية.
وقال مارك إلورثي ، رئيس بنك أوف أمريكا ، الدخل الثابت والعملة والمنتجات الأساسية في أستراليا: “أتوقع الحصول على استجابة قصيرة الأجل للبنك المركزي إذا استمرت الأسواق في التصرف كما لو كانت قد حدثت في آخر 12 إلى 24 ساعة”.
أشار آخرون إلى تغييرات محتملة في تدفقات التجارة العالمية على التباطؤ الطويل المدى في الشراء الأجنبي للديون الأمريكية ، أو أن أصحاب الأجانب يمكنهم تحويل البائعين.
إن الطلب اللطيف على المزاد بقيمة 58 مليار دولار من وزارة الخزانة الأمريكية التي تضم ثلاث تذاكر لمدة ثلاث سنوات ، غذت المخاوف بشأن الفائدة الفاترة في بيع 39 مليار دولار في 10 تذاكر لمدة 10 سنوات ومزاد علني قدره 22 مليار دولار في سندات على مدار 30 عامًا يوم الخميس. تكلفة التأمين ضد العيب الأمريكي ، من ناحية أخرى ، زادت.
وقالت جريس تام ، مستشارة الاستثمار في BNP Paribas Wealth Management في هونغ كونغ: “تخشى الأسواق الآن أن الصين ودول أخرى يمكنها” صب “فواتير الخزانة الأمريكية كأداة انتقامية”.
